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业绩下滑168家企业终止审查

发布时间:2021-02-01 16:28:52 阅读: 来源:尿布厂家

业绩下滑168家企业终止审查

由于撤销IPO申请而“终止审查”的企业数量已达168家,IPO大门何时开启依然是未知数。  据投资市场信息咨询机构投中集团的统计数据 ,其中88家企业获得了126家PE/VC机构的资金支持,占比高达52.7%,这意味着上百家的PE/VC机构退出之路受阻。  另外,相当部分的企业仍未提交自查报告,“终止审查”的企业数量还将进一步上升。  以Pre-IPO投资在业内迅速崛起的昆吾九鼎投资管理有限公司,此次涉及的撤单企业达到6家,另有22家企业正在排队中。尽管如此,九鼎对IPO退出通道依然痴迷,昆吾九鼎执行总裁、创始合伙人蔡蕾表示,IPO重启只是时间问题。  与九鼎面临类似的中科招商创业投资管理集团,其董事长兼总裁单祥双则告诉本报记者:“公司根据市场变化提前进行了战略布局,投资的退出渠道并不单纯依赖于IPO,而是把并购退出作为主要渠道。”  九鼎执着IPO退出通道  投中集团研究员李玲称,宏观经济形势低迷,企业业绩下滑明显进而无法达到成长性要求,是拟上市企业撤单的主要原因。其中,从创业板撤单的106家企业,因业绩下滑不符合IPO财务要求的企业占比高达63.9%。  昆吾九鼎投资的6家企业撤单,对此蔡蕾向本报记者解释称:“撤单的主要原因基本是受去年宏观经济影响,企业当年利润有所下滑,不再满足净利润持续增长的发审条件。其他机构的撤单应该主要也是这个原因。”  截至目前,在审待发的企业共726家。其中,具有PE/VC投资背景的企业达317家,占比43.8%。而且,考虑到部分投资信息并未完全对外披露,预计实际具有PE/VC投资背景的企业更多。  九鼎作为投资企业撤单数量最多的机构,蔡蕾称,上市通常是收益率较高的渠道,但从来就不是退出的唯一渠道。而且,九鼎的基金存续期都在7年以上,所以也没有急着退出的压力。  “这6家企业一定会继续持有,后续各种退出方式都有可能,主要是看投资收益率。” 蔡蕾补充道。  2012年,九鼎投资的企业中有7家上市,通过并购渠道退出的则有4家,IPO退出仍是主要渠道。  蔡蕾表示,去年整个宏观经济形势和IPO审核放缓对全行业影响还是很大的,九鼎也一样受到影响。IPO的重新开闸只是时间问题,随着IPO重启,整个行业的融资情况会有所改观。  今年上半年,九鼎还将成立一只人民币基金,预计规模在10亿元以上,投资人基本已确定。  中科招商布局并购退出  据私募股权投资综合服务机构清科集团的统计数据,除了九鼎有6家企业撤回IPO申请外、中科招商亦有5家,盛桥资本、浙商创投 、深圳创投、国信弘盛各自有3个项目撤回申请。  实际上,中科招商早已部分提前“抽逃”。单祥双告诉记者,中科招商持有的丰康生物、龙煤矿业在撤单之前股权就已经转让,只有3家所投企业撤单。  对于IPO退出通道受阻,单祥双称并未受到明显的影响。“不会因为企业暂时不能上市而选择退出。公司投资不以退出为核心目的,而是以获取超额收益为最终目标,并购退出是主要渠道。”单祥双说。  2012年,中科招商投资的企业上市数量为6家,而通过并购退出的企业数量高达21家。  “并购并不一定比IPO退出实现的收益率低,以前IPO上市获取暴利的时代一去不复返。”单祥双指出。在市场行情低迷的情况下,一些上市企业的股价和市值会受到严重的影响,但从并购的角度来说,被投企业的团队可以和拟收购的上市公司协商对价并购,PE拥有主动权,投资回报周期相对IPO缩短,效率更高。  但是,某投资总监告诉记者,并购退出实际操作起来甚至比IPO退出更难,一方面涉及的法律法务、交易结构设计、财务策划等操作细节很难做,另一方面监管部门对并购的实际审核难度也很高。而且,国内大多数企业主并不愿意自己的企业被并购。

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