强势股大年夜面积回落三因素致市场调整

强势股大年夜面积回落 三因素致市场调整

11月10日，永城煤电控股集团有限公司发行的10亿元规模“20永煤SCP003”到期并通告不克不及践约兑付本金及利息，组成实质性违约。而就10月20日，永煤控股才乐成发行了一笔10亿元规模的三年期中期单子“20永煤MTN006”。

最近几个星期，A股几乎是逢周五必下跌。前海开源杨德龙以为，A股周五下跌较多可能与资金外流规避周末动静不确定性有一定关系。

前几个交易日，一些公募基金持有不多的“三线酒股”被游资大年夜幅炒作，其中代表性品种金徽酒在股价连立异高后遭遇跌停。与金徽酒类似的个股尚有一大年夜批，比如莫高股份、老白干酒等等。周五的行情跌幅榜上，伊力特、迎驾贡酒、张裕A、口儿窖、会稽山、金枫酒业、今世缘、古越龙山、惠泉啤酒等个股均逼近跌停。

周五成惯性砸盘日或因资金规避周末风险

下跌的个股不仅仅是酒类股，消费电子、科技类个股走势也不容乐不雅。据《投资快报》统计，公募基金重仓股以及沪股通和港股通的重仓股成为近期资金流出的聚集地。这些跌幅较大年夜的个股有一个配合点：曩昔半年涨幅很大年夜，最近一段时间都在高位横盘。阐发人士对记者暗示：“毕竟都是高位股，筹码松动之后砸盘的资金都是获利盘，股价稳定性很成问题”。

近日，永煤债违约引巨震，信用债市场乌云密布，多只债券接比大年夜跌。债券市场的风险是否会向A股扩散？业浑家士以为影响较为可控，但也不是没有影响。对A股而言，有三条影响路径：其一，指向风险偏好，违约激发信用紧缩预期，使得债券市场甚至权柄市场风险溢价上行；其二，指向无风险利率，跳动外汇，结构性的信用债刚兑冲破，激发无风险利率下行的可能。其三，一些与债券违约人相关的上市公司短期内遭到资金卖出，下跌速度较快。

最近一段时间，欧美国度的疫情不单没有好转，还发出了日益严峻的信号。虽然疫苗的动静此起彼伏，但在一天高过一天简直诊病例数字面前，国际资本市场的不确定性有增无减。在此布景下，周末期间的动静面是否有出人意表的利空呈现，很多机构都心里没底，出格是一些杠杆资金或者是举行对冲交易的资金，都会举行一些仓位调整，规避周末动静面的不确定性。

周五A股市场受多重因素影响呈现回调，一是外盘走弱，资金或为规避周末动静面而流出避险，二是周四的强势板块酒类股全线回调，三是企业信用债券市场近期大年夜幅调整，也在一定程度上影响了市场信心。业内机构以为，强势股大年夜面积回落说明落袋为安的机构起头增多，市场短期内冲关向上的动力不足。但从中长期看，所有推动A股向好的长期因素都没有产生变化，颠末阶段性整固之后，估值更具吸引力的优质股将从新吸引场外资金入市。

债券市场乌云密布风险偏好急剧降落

半夏投资李蓓以为，债券基金对流动性的需求导致了国债的卖压，中期信用紧缩的担忧驱动了股票市场的抛售，股债全都大年夜跌。曩昔10年，中国的宏不雅杠杆水平大年夜幅提升，但是分部分来看却是大年夜幅剖析的：私营制造业的杠杆是显著降落的，杠杆主要加在两个范畴，一个是处所政府和处所国企，一个是居平易近部分。最近几天的债券市场违约和信用市场的骚动，正是曩昔加杠杆带来的苦果。

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